2019年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)再融資業(yè)務(wù)全面收緊、房企“缺錢(qián)”時(shí)代來(lái)臨
2019年下半年，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債規(guī)模持續(xù)下滑，2019年10月，房企發(fā)債規(guī)模為225億元，環(huán)比下降51%；房地產(chǎn)資金信托余額也出現(xiàn)多年來(lái)的首次下滑，2019年第三季度，房地產(chǎn)資金信托余額為27812億元，環(huán)比下降5%。
從各渠道融資申請(qǐng)難以程度來(lái)看，目前，短期融資、中期票據(jù)、定向工具、ABS發(fā)行難度較低；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、海外債、公司債、非標(biāo)融資發(fā)行難度較大；IPO、定向增發(fā)已經(jīng)基本停止。從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，海外債發(fā)行金額2674億元，占60.9%，公司債發(fā)行金額為1284.4億元，占29.3%。
從發(fā)行利率來(lái)看，海外債發(fā)行利率最高，平均利率近9%，幾乎是短期融資券利率的兩倍。此外，部分海外債券利率突破了15%。盡管海外債券融資成本高昂，在國(guó)內(nèi)融資受限情況下，房企依然需要依賴(lài)海外發(fā)債維持資金周轉(zhuǎn)。
2019年下半年，隨著海外發(fā)債受限，房企資金周轉(zhuǎn)將面臨更大壓力。近年來(lái)房企資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)上漲，部分房企需要變賣(mài)資產(chǎn)，降低杠桿，維持正常運(yùn)營(yíng)。
2019年下半年，房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債規(guī)模持續(xù)下滑，2019年10月，房企發(fā)債規(guī)模為225億元，環(huán)比下降51%；房地產(chǎn)資金信托余額也出現(xiàn)多年來(lái)的首次下滑，2019年第三季度，房地產(chǎn)資金信托余額為27812億元，環(huán)比下降5%。
從各渠道融資申請(qǐng)難以程度來(lái)看，目前，短期融資、中期票據(jù)、定向工具、ABS發(fā)行難度較低；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、海外債、公司債、非標(biāo)融資發(fā)行難度較大；IPO、定向增發(fā)已經(jīng)基本停止。從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，海外債發(fā)行金額2674億元，占60.9%，公司債發(fā)行金額為1284.4億元，占29.3%。
從發(fā)行利率來(lái)看，海外債發(fā)行利率最高，平均利率近9%，幾乎是短期融資券利率的兩倍。此外，部分海外債券利率突破了15%。盡管海外債券融資成本高昂，在國(guó)內(nèi)融資受限情況下，房企依然需要依賴(lài)海外發(fā)債維持資金周轉(zhuǎn)。
2019年下半年，隨著海外發(fā)債受限，房企資金周轉(zhuǎn)將面臨更大壓力。近年來(lái)房企資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)上漲，部分房企需要變賣(mài)資產(chǎn)，降低杠桿，維持正常運(yùn)營(yíng)。
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